[KOSPI 068290] 삼성출판사

삼성출판사는 유아동 출판물을 주축으로 하여 영어교재(유치원, 초등학원) 및 성인교양물, 휴게소사업, 임대사업을 통해 사업을 영위하고 있다.

연간 PER차트를 확인해보자.

삼성출판사의 연간 PER차트

2018년 큰폭의 수익성 하락이 있었으나 주가가 크게 하락하지 않아 PER차트의 해석이 어려워졌다.

 

2018년을 제외하고 다시한번 보자.

삼성출판사의 연간 PER차트(2018년 제외)

수익성은 크게 상승하지 않은 데 반해 주가가 상승하여 현재 고평가 된것으로 보인다.

 

PER차트의 해석에 대해서는 아래의 글에서 자세히 설명하였으니 참고하도록 하자.

2019/10/17 - [투자일기] - 내가 선호하는 지표-2 : PER (주가수익비율)

내가 선호하는 지표-2 : PER (주가수익비율)

다음 분기별 연환산 PER차트를 확인해보자.

삼성출판사의 분기별 연환산 PER차트

마찬가지로 2018년 12월, 2020년 3월에 일시적으로 수익성이 크게 하락하였으나 주가가 큰 변화가 없어 해석이 어려워졌다. 마찬가지로 2018년 12월, 2020년 3월을 제외하고 분석해볼 수 있겠으나, 연간 PER차트에서 확연하게 고평가 된것이 확인되어 굳이 그럴필요는 없어보인다.

적정주가는 11,000원 전후로 추정된다.

 

매출액과 영업이익을 살펴보자.

삼성출판사의 매출액, 영업이익

매출액은 꾸준히 증가하고 있으나 영업이익이 따라오지 못하고 있는 것이 확인된다. 수익구조에서 비용지출이 많은 것으로 추정된다.

 

공시를 살펴보자.

 

2019년 연결자회사 매출액 증가 및 관계기업의 지분법이익 증가

2018년 -출판 신규사업 확장으로 인한 비용증가
          -연결자회사 매출원가 및 판관비 증가로 인한 이익감소

2017년 출판 직영점 확대에 따른 비용 증가 및 자회사 세무조사로 인한 법인세 비용 증가

 

예상한대로 비용증가로 인한 수익성 향상의 제한이 확인된다. 공시에 따르면 신규사업확장이나, 출판직영점 확대 등 새로운 투자에 비용이 소요된 것으로 보여 마냥 나쁘게만은 볼 수 없겠다.

 

주당배당금을 살펴보자.

삼성출판사의 주당배당금

2019년 주당배당금 100원을 기준으로 현재 주가 24,300원에 배당수익률은 0.41%로 낮다.

 

안정성을 살펴보자.

삼성출판사의 부채비율, 당좌비율

부채비율이 100%는 넘지 않으나 증가추세에 있고 현재 90%대로 높은편이다. 당좌비율은 100이 되지 않아 좋지 못한 수치를 보이고 있다. 안정성은 좋지 못한것으로 보인다.

결론적으로 주가도 고평가되었으며, 배당수익을 노리기도 어렵고 안정성에도 높은 점수를 주기 힘들어 적절한 투자대상으로 보이지 않는다.

 

**방명록에 분석을 원하시는 종목을 신청해주시면 시간이 허락하는 한 포스팅해보도록 하겠습니다.

 

*****일하지 않고 같이 부자됩시다! (NO노동부자) 네이버에 '노노동부자' 를 검색해보세요!****