[KOSPI 276970] KODEX 미국 S&P고배당커버드콜(합성H)

오늘은 KODEX 미국S&P고배당커버드콜(합성H) ETF를 포스팅하겠다. 해당 ETF는 삼성자산운용에서 발행하여 2017년 8월 코스피에 상장되었다.

 

삼성자산운용의 설명을 빌리자면 해당 ETF는 S&P 500 Dividend Aristocrats Covered Call (7.2% Premium) Index Price Return지수를 추종하며 이 지수는 미국 S&P 500 고배당종목 50개를 구성자산으로 하는 S&P 500 Dividend Aristocrats Index (Net Total Return) 지수수익률에 Long Position을 취하고, S&P 500 1개월 OTM Call Option을 매도함으로써 옵션 프리미엄(0.6% 수준) 수취하는 커버드콜(Covered Call) 전략을 사용한다.

 

이를 완벽히 이해하기 위해서는 옵션의 개념을 알아야하나 이는 복잡하므로, 해당 ETF의 특징을 간략하게 설명하자면 S&P 500지수가 하락할 경우 일정한 수익이 발생하도록 장치를 해둔 후 동시에 S&P 500 Dividend Aristocrats Index에 투자를 하는것이다.

 

이를 통해 S&P 500지수가 하락하는 것에 대해 손실을 축소시킬 수 있으나 반대로 S&P 500 Dividend Aristocrats Index가  상승하는 것에 대해서 상승이익도 제한된다.

 

보통 이러한 커버드콜 전략을 사용하는 ETF는 앞에서 언급했던 S&P 500지수가 하락할 경우 발생하는 일정한 수익은 실제로는 지수가 상승하더라도 발생하는데(이에 대한 자세한 설명은 마찬가지로 옵션에 대한 전반적인 설명이 필요하므로 넘어가자...) 이 수익을 배당금으로 돌려주는 경우가 많다.

 

정리하자면 주가 변화폭을 줄이고 매달 일정한 수익이 발생하도록 구성된 ETF이다.

 

자세한 스펙은 다음의 페이지를 참고하자.

http://www.kodex.com/product_view.do?fId=2ETF76

KODEX

다음은 차트를 확인해보자.

KODEX 미국 S&P고배당커버드콜(합성H)의 월봉차트 출처 : NH증권나무어플

실제로 S&P 500지수와는 다르게 변동폭이 작은 것을 확인할 수 있다.

분배금의 경우 분기별 배당으로 매년 3월, 6월, 9월, 12월의 세번째 금요일로부터 4영업일안에에 각각 1.5%로 연 6.0%를배당하고 있다고 설명되어 있다.

 

실제 분배금 지급내역을 보자.

KODEX 미국 S&P고배당커버드콜(합성H)의 분배금지급내역 출처 : http://www.kodex.com

 

최근 4분기 동안 지급된 분배금액이 각각 135, 145, 145, 149원으로 총 574원, 2019년 10월 28일 종가 9875원을 기준으로 배당수익율은 약 5.8%정도다.

 

보수는 연 0.3%이고 환헤지를 하는 상품이다. 또 H앞에 합성이라는 문구가 보일텐데 이는 간단하게 설명하자면 '타 기관과 계약으로 서로 자금을 운용해주고 있다'고 알면 되겠다. 즉, 주식을 잘하는 A라는 회사와 부동산을 잘하는 B라는 회사가 서로 투자금을 맡겨 A회사가 B회사의 돈으로 주식을 통해 운용을하고 B회사가 A회사의 돈으로 부동산을 운용하는 것과 유사하다. 합성 여부는 개인적인 견해로는 크게 신경쓰지 않아도 될 항목이다.

 

높은 배당수익률을 보이는 반면에 변동성의 폭이 작으므로 개인의 투자성향에 따라 적절히 투자금을 분배하면 되겠다.

 

**방명록에 분석을 원하시는 종목을 신청해주시면 시간이 허락하는 한 포스팅해보도록 하겠습니다.

 

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