[KOSPI 171090] 선익시스템

선익시스템은 1990년 5월 24일에 설립 되었으며, OLED 장비 제조 및 판매를 목적으로 운영되고 있다.

 

소형 OLED 증착기 시장에서 독보적인 전세계 M/S 1위 업체로서 지위를 확고하게 유지하고 있으며, 300mm 웨이퍼 양산장비를 생산한 유일한 업체로 경쟁력을 보유하고 있다고 한다.

 

기타 R&D, 물질공급용 및 준 양산을 위한 중.소형 증착기의 경우는 동사의 시장점유율이 약 90% 이상으로 추정된다.

 

**출처 : 에프앤가이드

 

연간 PER차트를 확인해보자.

선익시스템의 연간PER차트

2017년 상장되어 수익성은 지속적으로 하락하고 있는 추세로 확인된다. 주가도 하락추세에 있다가 최근 급격하게 상승하여 과대평가된 것으로 보인다.

 

다음으로 연환산 PER차트를 확인해보자.

선익시스템의 분기별 연환산PER차트

2019년 9월의 적자인 것이 확인된다. 수익성은 횡보하고 있다가 2020년 12월 하락한 것이 관찰되고, 반면에 주가는 조금씩 감소하던 추세이다가 현재 큰폭으로 상승한 것이 확인된다.

매출액, 영업이익 추이를 살펴보자.

선익시스템의 매출액, 영업이익 추이

매출액이 지속적으로 감소하고 있는 것이 확인되고 여업이익도 감소추세에 있다. 최근 발표된 2021년 1분기 보고서에 따르면 2020년 1분기에 비해 매출액이 감소하였고, 영업이익과 순이익은 적자를 기록하였다.

 

공시를 살펴보자.

 

2020년

- 코로나19 영향에 따른 전방산업 투자지연으로 매출하락 및 이익 감소

2019년

- 전방산업 투자 부진에 따른 매출 감소
- 원가절감에 따른 영업이익 증가

2018년

- 전방산업의 양산설비투자 부진으로 매출 및 영업이익 감소
- 법인세 비용 증가에 따른 당기순이익 감소

2017년

- 전방산업의 대형 장비투자 지연 및 생산시설 확대, 인력 확대 등에 따른 비용 증가, 법인세비용 증가, 환율변동에 따른 환차손 발생

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공시에서 확인할 수 있는 것은 현재 선익시스템 주영업분야의 업황이 좋지 않다는 것이다.

 

주당배당금 추이를 살펴보자.

선익시스템의 주당배당금 추이

2020년 주당배당금 100원, 현재 주가 24,600원으로 배당수익률은 0.4%로 배당수익을 기대하기는 어려워보인다.

 

안정성을 살펴보자.

선익시스템의 부채비율, 당좌비율 추이

업황이 좋지 않은 것에 비해서 부채비율과 당좌비율은 매우 준수한 수치를 보이고 있어 현재 회사의 운영은 안정적으로 이루어지고 있는 것으로 보인다.

 

결론적으로 현재 메타버스 테마주로 주가가 급등한 것으로 보이며, 개인적으로는 이러한 시기에는 투자하는 것을 선호하지 않는다. 재무제표를 바탕으로는 현재 투자할만한 가치가 보이지는 않는다. 다만 운영에 있어서 안정성이 돋보이는 기업으로 수익성의 향상이 바탕이 된다면 추후 투자해볼만한 가치가 있겠다.

 

종합하여 현재 적정주가는 5,000원 전후로 추정된다.

투자가치(2021년 5월 26일기준) : ●○○○○ (1점/5점)

 

**방명록에 분석을 원하시는 종목을 신청해주시면 시간이 허락하는 한 포스팅해보도록 하겠습니다.

 

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