[KOSPI 005930] 삼성전자

오늘은 대한민국을 대표하는 기업인 삼성전자에 대해 포스팅해보겠다.

 

삼성전자는 가전제품, 핸드폰, 컴퓨터 및 반도체, 디스플레이 등 전자제품 전반을 생산하는 246개의 종속기업으로 구성된 글로벌 전자기업이다.

최근 10년간 주가추이를 보자.

삼성전자의 월봉차트 출처 : NH증권나무MTS

 

자 현재 57,200원에 거래되고 있는데 적정한 주가인지 한번 알아보자.

삼성전자의 연간 PER챠트

PER차트의 해석에 대해서는 아래의 글에서 자세히 설명하였으니 참고하도록 하자.

2019/10/17 - [투자일기] - 내가 선호하는 지표-2 : PER (주가수익비율)

내가 선호하는 지표-2 : PER (주가수익비율)

연간 PER 차트만으로 보았을 때 삼성전자의 역사적 PER수치를 바탕으로 보았을 때 현재 주가는 적절한 편으로 보인다.

 

다음은 최근분기의 PER 차트를 확인해 보자.

삼성전자의 분기별연환산 PER차트

최근 분기에서 순이익이 크게 감소하고 있는 것에 비해 주가는 증가하였고 현재 PER은 18로 최근 5년간의 삼성전자의 PER에 비해 크게 높은 PER 수치를 보여주고 있다.

이렇게 주가가 높게 형성된 이유로 다음의 경우를 생각할 수 있겠다.

하나, 주가에 거품이 끼었다.

둘, 삼성전자의 실적전망이 밝다.

셋, 삼성전자가 최근 10년간 PER수치와는 별개로 재평가 되었다.

 

위의 경우 중 현재는 어떤 상황에 가까운지 매출과 순이익의 추이를 보면서 추론해보자.

삼성전자의 재무정보

2019년의 실적은 잠정치이고 2020년의 실적은 증권사의 추정치이다.

 

2017년 순이익이 크게 증가하였고 2019년에는 순이익이 크게 감소하였다. 

 

공시를 확인해 본 결과 2017년은 '메모리, 디스플레이 등 부품 사업 호조에 따른 실적 확대'로 수익증가, 2019년은 '메모리, 디스플레이 등 부품 사업 부진에 따른 이익 감소'로 수익이 감소하였다고 한다. 매출액에서 큰 차이가 없으나 순이익에서 차이가 나는 것에 대해 자세한 설명이 없으나 아마 반도체, 램의 가격변동이 변수로 작용한 것으로 보인다.

 

2020년 실적의 추정치는 반도체업황의 부진이 올해는 회복될 것으로 기대된다는 보도도 한 몫한 것으로 보인다. 증권사에서는 2020년의 실적이 2019년에 비해서는 향상될 것으로 보았으나 2017년, 2018년의 실적에는 미치지 못할 것으로 예측하고 있다.

 

이를 보아 삼성전자의 실적전망이 밝아서 주가가 높게 형성된 것은 가능성이 낮아보인다. 물론 일반인이 모르는 내부정보가 있을 수 있으나 나와 같은 개인투자자에게 이는 논외이다. 스스로 확인할 수 없는 정보를 상상하여 투자하는 것은 내 성향에는 맞지않다.

 

다음으로 삼성전자의 주가가 최근 10년간의 PER수치와는 별개로 재평가 된 경우가 있을 수 있겠는데 이는 개인적으로 나의 투자방법 자체를 부정해야 하므로 생각하고 싶지 않고, 가능성이 높아보지도 않을 뿐더러 재평가된 이유를 확인하기도 어렵다.

 

그렇다면 남는 것은 '주가에 거품이 끼었다.'가 되겠다.

 

종합하여 보았을 때 적정한 주가범위는 28,000원 전후 정도라고 생각된다. 증권사들의 2020년 실적 전망만큼 회복을 해낸다고 가정했을 때는 41,000원 전후에 주가가 형성될 수도 있겠다.

 

이 시점에서 이미 삼성전자는 현재 투자대상에서 제외된다.

 

배당추이를 살펴보자.

삼성전자의 주당배당금추이

삼성전자는 1년 4번 분기별로 배당을 지급한다. 2019년의 주당배당금 1,416원 현재 주가 57,200원을 기준으로 배당수익율은 2.47%이다. 특이할만한 점은 2019년에 순익이 크게 감소하였음에도 주당배당금을 낮추지 않은 것이다.

 

삼성전자의 리뷰를 목적으로 한 포스팅이므로 투자대상이 아니더라도 추가적으로 안정성에 대해 확인해보자.

 

삼성전자의 부채비율 추이

삼성전자의 당좌비율 추이

부채비율과 당좌비율은 매우 준수하여 안정성은 높은 것으로 보인다.

 

우리나라를 대표하는 종목으로 높은 안정성을 보이나 현재 주가는 실적에 비해 높게 형성되어 있는 것으로 보인다. 그리고 실적의 회복이 있더라도 그 정도가 예상치를 크게 웃돌지 않는 이상 현재의 주가는 거품이 끼어있는 것으로 보인다.결론적으로 나는 현재 시세차익을 위해서는 삼성전자에는 투자하지 않는 것이 옳다고 생각한다. 개인의 투자성향에 따라 배당을 목적으로 투자할 수는 있겠다.

 

**방명록에 분석을 원하시는 종목을 신청해주시면 시간이 허락하는 한 포스팅해보도록 하겠습니다.

 

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