[KOSDAQ 034950] 한국기업평가

지난 포스팅에 이어서 고배당종목 중 하나인 한국기업평가를 포스팅 해보겠다.

 

한국기업평가의 사업부문은 신용평가부문과 사업가치평가부문으로 분류된다. 금융시장의 선진화를 목표로 설립된 신용평가 및 컨설팅 전문기관으로 2018년 기준 시장 점유율은 33.1%로 NICE 신용평가에 이어 업계 2위를 차지하고 있다.

10개년 주가추이를 살펴보자.

한국기업평가의 월봉차트 출처 : NH증권나무MTS

우상향의 차트가 확인된다. 최근 주가의 하락이 있었다.

 

연간 PER차트를 확인해보자.

한국기업평가의 연간PER차트

2012년에 수익성이 크게 악화된 것에 비해 주가가 하락하지 않아 PER이 크게 증가하면서 연간 PER차트의 해석이 어려워졌다. 2015년부터 현재까지 지속적으로 수익성이 향상되고 있는 것이 확인된다.

 

PER차트의 해석에 대해서는 아래의 글에서 자세히 설명하였으니 참고하도록 하자.

2019/10/17 - [투자일기] - 내가 선호하는 지표-2 : PER (주가수익비율)

내가 선호하는 지표-2 : PER (주가수익비율)

최근분기 연환산 PER차트를 확인해보자.

한국기업평가의 분기별연환산 PER차트

연간 PER차트에서 확인했듯이 지속적인 수익성의 향상이 확인된다. 반면에 최근 주가는 하락하여 2016년 이후 가장 낮은 수준의 PER을 기록하고 있다.

 

매출액 추이를 살펴보자.

한국기업평가의 매출액 추이

2018년까지 매출액 영업이익, 순이익 모두 지속적으로 증가하고 있는 것이 확인된다. 2019년은 3분기(2019년 9월)까지 발표된 실적을 보면 전년동기 대비 연결기준 매출액은 10.9% 증가, 영업이익은 16.8% 증가, 당기순이익은 20.5% 증가한 것으로 확인된다.

 

연간 PER차트에서 2012년의 큰 수익성 하락이 관찰되었는데 공시를 확인해 보자.

 

2012년 결산일 변경에 따른 회계기간의 축소(당해사업년도는 3개월치 실적,직전사업년도는 12개월치 실적)

 

회계기간 기준의 변경에 따른 일시적 요인으로 확인된다. 이를 반영하여 2013년부터의 연간PER차트를 다시 확인해보자.

한국기업평가의 연간PER차트(2013년부터)

현재 주가는 적정한 수준으로 보인다. 2019년 실적이 향상된 것을 반영하여 적정주가는 61,000원 전후로 보인다.

 

배당추이를 살펴보자.

한국기업평가의 주당배당금 추이

고배당기업답게 꾸준히 높은 수준의 배당수익률을 기록하여왔는데 2019년 주당배당금이 크게 증가하여 주당배당금 8,618원 현재 주가 58,200원 기준으로 배당수익률은 14.8%에 달한다. 갑작스러운 주당배당금 증가로 올해 한국기업평가의 주주들은 큰 수혜를 받았을 것으로 보인다. 내년에도 올해와 같은 수준의 배당을 유지할 수 있을 지가 관건이다.

 

올해가 비정상적으로 배당수익률이 높았던 것으로 보고 2018년의 배당수익률을 계산해 보면 주당배당금 2,360원 2018년 종가 51,800원을 기준으로 4.5%의 배당수익률을 보이며 이 또한 높은 수준이다.

 

안정성을 살펴보자.

한국기업평가의 부채비율 추이

한국기업평가의 당좌비율 추이

부채비율과 당좌비율 모두 매우 준수한 안정성이 높은 기업이다.

 

결론적으로 해당 종목은 당장의 큰 시세차익을 기대하기는 어려우나 지속적인 수익성 향상을 보여 장기보유 시 성장성을 기대할 수 있고 배당수익률 또한 높아 투자가치가 높은 것으로 보인다.

 

**방명록에 분석을 원하시는 종목을 신청해주시면 시간이 허락하는 한 포스팅해보도록 하겠습니다.

 

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